डब्ल्यूएसजे न्यूज एक्सक्लूसिव | लंदन स्टॉक एक्सचेंज ने निजी कंपनियों के लिए विशेष लिस्टिंग का प्रस्ताव रखा

लंदन शेयर बाज़ार

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ब्रेक्सिट के मद्देनजर ब्रिटेन में सूचीबद्ध होने के लिए तेजी से बढ़ती प्रौद्योगिकी फर्मों को आकर्षित करने की योजना के हिस्से के रूप में समूह सार्वजनिक और निजी कंपनियों के बीच की रेखा को धुंधला करने की मांग कर रहा है।

एलएसई ने निजी कंपनियों के लिए एक विशेष बाजार के निर्माण का प्रस्ताव दिया है ताकि कुछ दिनों में एक्सचेंज पर सार्वजनिक रूप से अपने शेयरों का व्यापार किया जा सके, इस मामले से परिचित व्यक्ति और एलएसई से उसके नियामकों, वित्तीय आचरण प्राधिकरण और यूके के प्रस्तावों के अनुसार। द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा देखा गया ट्रेजरी।

निजी कंपनी के शेयर प्रत्येक ट्रेडिंग विंडो में एक से पांच दिनों के बीच, महीने या तिमाही में एक बार, या हर छह महीने में सार्वजनिक रूप से व्यापार करेंगे। कंपनियां पूरी तरह से सूचीबद्ध कंपनी के समान नियामक निरीक्षण के अधीन नहीं होंगी, आवश्यकताएं जो स्टार्टअप कंपनी के संस्थापकों का कहना है कि शेयरों को सूचीबद्ध करने में बाधा है।

एलएसई ने 21 दिसंबर को एफसीए और ट्रेजरी को भेजे गए एक दस्तावेज में लिखा, “नया स्थल प्रकार निजी और पूरी तरह से सार्वजनिक बाजारों के बीच एक कदम-पत्थर के रूप में कार्य करेगा।” इसे “मौजूदा विकल्पों में सुधार के रूप में देखा जाना चाहिए” उन कंपनियों के लिए उपलब्ध है जो विकास को बाधित करने वाले विनियमन को लागू किए बिना पूंजी जुटाने की कोशिश कर रही हैं।”

स्टार्टअप संस्थापक, उनके कर्मचारी और शुरुआती चरण के निवेशक खुदरा और संस्थागत निवेशकों को शेयर बेचकर नकदी जुटाने में सक्षम होंगे। प्रस्ताव के तहत बड़ी निजी कंपनियां भी सार्वजनिक बाजार में पहुंच सकेंगी। एलएसई ने प्रस्ताव में कहा कि बैंकिंग ऐप रेवोलट, बाय नाउ पे लेटर दिग्गज कर्लना और मनी ट्रांसफर स्टार्टअप वाइज जैसी टेक फर्म अपने शेयरधारकों के लिए पैसे जुटाने के लिए इस मार्ग का इस्तेमाल कर सकती थीं।

एलएसई के एक प्रवक्ता ने कहा कि “निजी से सार्वजनिक बाजारों में संक्रमण में मदद करने और वास्तव में फिर से वापस आने सहित उनके वित्त पोषण जीवन चक्र के माध्यम से कंपनियों की विस्तृत श्रृंखला का समर्थन करने के लिए अतिरिक्त मार्गों की संभावना है।”

कार्यक्रम को नियामक अनुमोदन और विधायी परिवर्तनों की आवश्यकता होगी।

एफसीए और यूके ट्रेजरी के प्रवक्ताओं ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

यह प्रस्ताव तब आता है जब यूके 2021 में यूरोपीय संघ छोड़ने के बाद अपने वित्तीय बाजारों को फिर से आकार देना चाहता है। नवंबर में, यूके सरकार ने एफसीए, अपने शीर्ष वित्तीय पुलिसिंग संगठन, को एक द्वितीयक जनादेश दिया था। वित्तीय क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा देना वित्तीय स्थिरता और उपभोक्ता संरक्षण बनाए रखने के अलावा।

लंदन ने तकनीकी फर्मों के साथ युवा, तेजी से बढ़ती कंपनियों को आकर्षित करने के लिए संघर्ष किया है आम तौर पर यू.एस. में सूचीबद्ध होने का चयन या एशिया। विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियों, या एसपीएसी में हालिया उछाल, बड़े पैमाने पर अमेरिका में हुआ था यूके ने पिछले साल स्टॉक-लिस्टिंग नियमों को संशोधित करने के लिए बोली लगाई थी लंदन को और आकर्षक बनाएं टेक कंपनियों और SPACs के लिए।

एलएसई ने अपने एक्सचेंज में सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या में लंबी अवधि की गिरावट का सामना किया है, कुल राशि 2020 में घटकर 1,989 हो गई है जो पांच साल पहले 2,365 थी। पिछले साल एक मध्यम उलटफेर देखा गया, जिसमें सूचीबद्ध कंपनियां 2,017 तक बढ़ीं।

एलएसई प्रस्ताव के तहत कंपनियों को सार्वजनिक ट्रेडिंग विंडो के बीच निजी शेयर लेनदेन करने की अनुमति होगी। प्रस्ताव के अनुसार, कंपनियां उन अवधियों में प्रमुख हितधारकों के साथ आंतरिक जानकारी को सार्वजनिक रूप से प्रकट किए बिना साझा करने में सक्षम होंगी।

एलएसई ने लिखा है कि सार्वजनिक ट्रेडिंग विंडो से पहले, कंपनी को सामग्री की जानकारी का खुलासा करते हुए एक “सफाई बयान” देना होगा, जिसका उद्देश्य खेल के मैदान को समतल करना है।

एलएसई ने इस विचार को “एमटीएफ-लाइट” नाम दिया, जो एक वित्तीय बाजार के लिए एक उद्योग शब्द पर आधारित है जिसे बहुपक्षीय व्यापार सुविधा के रूप में जाना जाता है। यदि यह आगे बढ़ता है, तो यह निजी कंपनियों के लिए इस प्रकार के हाइब्रिड मॉडल के साथ समय-समय पर सार्वजनिक निवेशकों तक पहुंचने वाला पहला एक्सचेंज होगा।

वहां निजी तौर पर धारित शेयरों के लिए मौजूदा बाजार अमेरिका में, द्वारा संचालित

नैस्डैक इंक

और फोर्ज ग्लोबल इंक और इक्विटीजेन इंक जैसे कई प्रतिस्पर्धी स्टार्टअप।

लेकिन ये व्यापारिक स्थल अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं। यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के मौजूदा नियमों के तहत, वे मान्यता प्राप्त निवेशकों तक सीमित हैं- वे लोग जो कुछ निश्चित संपत्ति मानदंडों को पूरा करते हैं, जैसे किसी के घर को छोड़कर $ 1 मिलियन से अधिक का शुद्ध मूल्य या $ 200,000 से ऊपर की वार्षिक आय।

यू.एस. में, एसईसी अधिक बल देने की योजना पर काम कर रहा है वित्त और संचालन के बारे में प्रकटीकरण वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया कि बाजार के तेजी से बढ़ते क्षेत्र में निगरानी की कमी के बारे में चिंताओं के कारण निजी कंपनियों की संख्या।

लिखो अन्ना हर्टेनस्टीन anna.hirtenstein@wsj.com

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